필립 피셔는 누구인가? (워렌버핏의 스승)

1. 필립 피셔는 누구인가?

 

필립 피셔는 향후 성장 가능성이 큰 종목을 매수해서 더 이상 성장세가 지속되지 못할 때 매도했다.

 

그는 저평가된 싼 주식을 매입하기보다는 성장 가능성이 큰 주식을 조금 비싸게 사더라도 더 비싼 값에 파는 것이 옳다고 생각하는 투자자였다.

 

필립 피셔의 투자방법은 성장주를 매입해서 장기간 보유하는 것이다.

 

 

2. 필립 피셔의 투자철학

 

(1) 위대한 기업을 샀다면 영원히 매도기회는 없다.

 

주식투자에서 볼 수 있는 가장 큰 손해가 훌륭한 회사를 너무 일찍 파는 데서 비롯한다.

 

오래 보유할수록 수십 배에서 수백 배까지 경이적인 수익을 안겨줄 회사를, 불과 수십 퍼센트 수익이 났다고 파는 것이야말로 가장 큰 손해다.

 

 

(2) 매력적이지 않은 바구니에까지 달걀을 담을 필요는 없다.

 

필립 피셔는 집중투자를 선호하는 투자자였다.

 

그는 달걀을 너무 많은 바구니에 나눠 담으면, 매력적이지 않은 바구니에까지 달걀을 담게 된다고 말했다.

 

바구니가 많으면 관리상 어려움이 많다.

 

보통 서너 개 종목에 집중투자했다.

 

 

3. 필립 피셔의 투자원칙

 

- 장기적으로 평균 이상의 높은 성장을 위해 사업전략을 구사하는 회사의 주식을 사자.

 

이런 회사들은 타고난 능력으로 새로운 경쟁자의 진입을 어렵게 한다.

 

 

- 앞서 말한 회사들이 시장에서 인기가 없을 때 더욱 관심을 가져라.

 

시장상황이 이들에게 우호적이지 못하거나, 재무분석가들이 이들의 진정한 가치를 제대로 파악하지 못할 때는 더욱 관심을 가져야 한다.

 

- 일단 매입한 주식은 사업에 본질적인 변화가 있거나, 더 이상 평균 이상의 성장을 지속할 수 없을 때까지 보유하라.

 

단기적인 가격변동이나 실적 등을 이유로 주식을 파는 것은 어리석은 짓이다.

 

 

 

- 투자의 목적이 장기적으로 자산을 증가시키는 것에 있다면, 배당금은 별로 중요하지 않다.

 

- 좋은 주식에서 높은 수익을 올리고 있다면, 그저 그런 몇 개의 주식에서 발생하는 작은 손실에 대해서는 연연하지 않는 것이 좋다.

 

- 투자자는 소수의 좋은 회사에 집중 투자해야 한다.

 

잘 알지도 못하는 수십 개의 회사에 분산투자하는 것은 오히려 위험을 가중시킬 뿐이다.

 

일반적으로 10~12개 정도가 알맞다.

 

 

피셔는 10개 미만으로 포트폴리오를 구성했고, 그중 서너 개에 총 투자금의 75%가 집중되어 있다.

 

 

 

 

- 투자자가 직접 기업의 가치를 평가하고 스스로 투자 판단을 내릴 수 있어야 한다.

 

- 성공은 열정과 지성, 그리고 성실함을 모두 겸비했을 때 이루어진다.

 

투자에도 이러한 원칙은 적용된다!

 

 

필립 피셔의 투자전략이 맞아떨어지기 위해서는 산업구조의 변화에 대한 통찰이 필요하다.

 

앞으로 성장할 수 있는 산업과 기업은 지속적으로 매수하고, 사양산업으로 들어서는 기업에 대해서는 과감하게 매도하는 전략을 세워야 한다.

 

따라서 어떤 산업이 유망하고 어떤 산업이 쇠락의 길을 가는지에 대한 이해가 필요하다. 

 

 

출처 : 저는 주식 투자가 처음인데요