중국 제약 업종 배당주 투자 아이디어 자세히 알려드립니다.

이번 글에서는 중국 배당주 투자 종목 중 제약 산업에 대해 알려 드리고자 합니다. 제약 업종은 중국 주식 시장에서 성장성이 가장 높은 유망 업종 중 하나입니다. 그렇다면 중국의 제약 업종 투자가 매력적인 이유는 무엇이 있을까요?

 

 

먼저 소득의 증가입니다. 중국은 도시화와 중산층의 증가로 의료 관련 지출이 빠르게 늘어나고 있습니다. 그리고 중국 14억 인구의 고령화가 빠르게 진행 중이고, 기대 수명이 증가하면서 의료 비용 지출이 많은 인구가 늘어나고 있습니다. 이는 제약 업종 투자가 매력적인 이유가 될 수 있습니다.

 

또한 중국 정부의 의료 관련 지출은 선진국 대비 현저하게 낮은 수준입니다. 의료 인프라 직접 투자와 의료 비용 보조 부담을 확대하며, 중국의 헬스케어 산업의 양적&질적 성장을 견인할 것입니다. 현재 중국이 제약과 바이오 관련해서 진행하고 있는 정책을 알아 보겠습니다.

 

 

중국은 2018년부터 중국 국가의료보장국이 중국 국민의 건강 개선 및 병원 진찰, 의료비 부담을 줄이기 위해 의료보험 약품목록을 지속해서 늘리고 있습니다. 그래서 약품 집중 대량 구매를 진행하여 제약 업체들의 대규모 약가 인하가 발생 했습니다. 통상적으로 국가의료보험과 집중 구매 목록에 편입되면 약가 인하폭은 크지만, 대형 공립병원 판매량이 크게 증가해서 시장점유율을 확대할 수 있습니다. 그래서 국가의료보험 목록에 약품이 편입되면 해당 제약사에 호재로 인식 됩니다.

 

그러나 현재 큰 폭의 약가 인하는 적용 되었지만, 아직 공립병원으로 공급이 충분히 이루어지지 않았고, 지역별 적용 시점 차이로 인해 판매량 확대 효과가 제한적입니다. 그 결과 이익이 급감하고 주가가 큰 폭으로 하락하는 기업들이 생겼습니다. 대표적인 기업이 항서제약입니다.

 

 

다음으로 중국 의약품 양표제 실시가 있습니다. 양포제는 제약사가 의약품 생산 후 7~8차의 유통 업체를 거쳐서 의료기관에 최종 납품되던 기존의 관행을 금지하고, 하나의 유통 업체가 바로 의료기관에 납품하도록 규정한 제도입니다. 이러한 유통 구조 개혁을 통해서 유통 과정에서 발생하는 위법 행위를 차단하고, 유통 마진을 감소시킴으로써 최종 소비자의 구매 가격을 낮추는 것입니다.

 

2017년 양표제 시행 방안이 발표되었고 2018년부터 중국 전역으로 확대되고 있습니다. 중국의 의약품 유통 업체, 상위 3개 기업의 시장점유율은 50% 미만입니다. 중국의 유통 기업들은 의약품 제조 및 소매 판매까지 전반적인 사업을 영위하고 있습니다. 중국의 의약품 유통 업체 빅3는 시노팜, 상해제약, 화룬제약입니다.

 

 

이 종목들은 항서제약처럼 수익성이나 성장성이 높은 기업은 아닙니다. 하지만 사업이 안정적이고, 장기적인 전망이 명확해 보인다는 장점이 있습니다. 또한 이 기업들이 보유하고 있는 제약사들을 살펴보면 매력적인 자산을 많이 보유하고 있습니다.

 

화룬제약은 가장 큰 의약품 제조 업체이면서 OTC 의약품 분야에서는 가장 큰 기업입니다. 중국의 유명 제약기업인 화윤삼구제약, 동아아교, 화윤쌍학제약 상장사 세 곳을 포함해서 여러 계열사를 거느리고 있습니다.