주식 투자시 조심해야 할점(투자의 가치)

이번 글에서는 투자할 때 신중하게 생각해야 할 투자 방식에 대해 알아 보겠습니다.

 

1.테마주 투자

테마주는 주가의 볼록성이 극단적으로 나타나는 경우입니다.

단기적으로는 시장의 과잉 쏠림이 일어나면서 매수세가 몰리고 주가가 급등하는 모습을 보이지만 오래지 않아 주가는 다시 급락하는 모습을 보이며 제자리로 돌아오게 됩니다.

 

특히 정치테마주는 각별한 주의가 필요합니다.

정책으로 인한 수혜나 인맥 관계를 근거로 주가가 급등하는 모습을 보이지만 절대 다수는 전혀 근거가 없습니다.

 

대선이나 총선 등 각종 선거가 있을 때면 항상 정치테마주가 등장하는데, 정치 이벤트가 마무리 될 쯤이면 주가는 필연적으로 급락합니다.

 

2. 주기적으로 전환사채를 발행하는 회사

전환사채와 신주인수권부사채는 투자가 필요한 기업에게 일반 회사채에 비해 낮은 금리에 자금 조달이 가능하게 해줍니다.

 

또한 기업 입장에서는 옵션을 통해 자본금이 증가하면서 부채의 부담이 줄어들 수 있다는 장점이 있습니다.

 

문제는 자금이 필요 없음에도 불구하고 지배구조 강화를 위해 전환사채와 신주인수권부사채를 발행하는 경우가 많다는 것입니다.

예를 들어, 자금이 필요한 상황이 아니기 때문에 신주인수권부사채를 발행한 후 사채를 만기 전에 상환하고, 신주인수권은 대주주 일가가 사오는 경우가 그렇습니다.

 

전환사채의 경우 역시 전환사채 발행의 일정 부분을 대주주가 사올 수 있는 옵션을 붙이기도 합니다.

 

전환사채, 신주인수권부사채 발행 전에는 높은 가격에 발행하고, 흥행에 성공시키기 위해 투자자들에게 기업홍보활동을 열심히 하지만 막상 발행 후에는 기업홍보활동을 중단하거나 갑작스러운 실적 악화가 나오기도 합니다.

 

또한 오히려 대주주가 주가 하락을 방치하는 경우도 많습니다.

주가가 하락해야 낮은 가격에 더 많은 지분을 확보할 수 있기 때문입니다.

 

3. 과대 포장된 신규 상장 기업 투자

상장 이후 실적이 갑작스럽게 악화되는 회사들이 자주 있습니다.

회사 입장에서는 높은 가격에 주식을 상장시키는 것이 자금조달에 유리하기 때문에 상장 전에 최대한 실적을 좋게 만들고 싶은 유인이 존재합니다.

 

상장 전에는 기업에 대한 정보가 부족하기 때문에 좋은 실적이 나왔다고 하더라도 이것이 일시적인 것인지 지속성이 있는 것인지 구분하기가 상당히 어렵습니다.